指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,230.03

-0.52

深证成指

10,367.31

-0.49

沪深300

3,435.10

-0.67

创业板指

1,920.40

-0.60

中证500

6,434.63

-0.51

万得全A

4,419.48

-0.58

恒生指数

23,728.07

-0.20

市场回顾

Ÿ    周四两市小幅下跌，上证综指收盘跌0.52%报3230.03点；深成指跌0.49%报10367.31点；创业板跌0.60%报1920.40点，成交量小幅萎缩。股指回落，横盘震荡趋势继续，随着两会的召开，震荡盘整概率较大。此外前期持续的上攻，目前回探势头再起，有望触及下方3210点支撑位。操作上，建议继续持有观望，投资者可在股指回调中低位逐步布局，获利丰厚个股需减仓。

Ÿ    资金面显示，周四两市大单净流出资金296.41亿元。其中，798只个股获资金净流入，2099只个股出现资金净流出，短线大单资金出逃大幅放大，值得关注。

Ÿ    港股高开低走，两大股指收绿，香港恒生指数收盘跌0.2%报23728.07点，24000点关口得而复失，恒生国企指数跌0.4%报10246.89点，恒生红筹指数涨0.33%报3871.88点，全日大市成交788.57亿港元，上日成交762.02亿港元。

Ÿ    从盘面看，市场的总体热度出现降温，权重股几乎集体沦陷，但汇丰控股(00005)和渣打集体(02888)表现不错，因为美国加息的预期对该类个股是利好。这两个品种总体还是弱势，需要观察。市场汽车代理股全线大幅上扬，  石化天然气上涨。传媒板块股价调整已进入洼地,估值合理，板块整体业绩增长稳健，对传媒转型主题、泛娱乐内容爆发主题、渠道重构主题等传媒产业个股可以进行适当布局。

Ÿ    昨日港股资金净流入最多的5个板块是公用事业、医疗保健、地产、影视传媒和石油天然气。其中公用事业净流入3.61亿港币，医疗保健和地产仅分别流入1.48亿和1.33亿港币。

Ÿ    香港证监会就建议修订证券及期货规则展开咨询，咨询期至4月3日结束。修订建议包括扩大机构专业投资者的类型、降低个人专业投资者门槛等，这意味着未来被允许通过深股通买卖深市创业板的投资者有望增加。

Ÿ    两融余额连升三日，续创一个半月新高。截至3月1日，A股融资融券余额为9114.14亿元，较前一交易日增加10.07亿元。

Ÿ    券商中国：中证协将对相关管理规则进行修订，除了强化各推荐券商推荐网下投资者参与询价的责任外，还将进一步完善自律处罚体系。违规网下打新操作除了可能“亮相”中证协定期公布的“黑榜”外，还可能被停掉网下申购资格。

Ÿ    中国证券报：华泰证券内部人士表示，集体开户是华泰针对顺丰控股提供的一系列综合全方位服务之一，集体开户在券商目前已是普遍现象，顺丰控股股价大幅飙涨与之并无关系。

重要新闻

Ÿ    全国政协十二届五次会议3月3日15点在人民大会堂开幕，13日上午闭幕，将听取和审议全国政协常委会工作报告和提案工作情况的报告；列席十二届全国人大五次会议，听取并讨论政府工作报告、最高人民法院工作报告，还要讨论《民法总则》的草案。

Ÿ    全国政协新闻发言人王国庆：全球经济复苏乏力背景下，中国2016年GDP增速达到6.7%，中国经济发展的质量和效率都得到进一步提升，当前中国经济总体是缓中趋稳，稳中向好，2017年仍是世界经济最强劲的发动机。

Ÿ    商务部：中国坚决反对韩国萨德部署，韩国部署萨德系统有损中韩关系；中国政府欢迎包括韩国企业在内的外国企业来华兴业并始终保护外国企业在华的合法权益，但是前提是有关企业在华经营必须依法合规。

Ÿ    中金梁红团队两会前瞻：预计宏观政策维持稳定；今年经济增长目标设或在6.5-7%的区间，和去年持平；财政赤字率维持3%的水平；2017年M2和社会融资总量增长目标下调至12%左右；房地产调控易紧难松。

Ÿ    银监会：“三会合并”传闻称系谣传；正在研究金融共同监管办法；银行业系统性风险总体可控；楼市调控区别对待；中国不希望房地产市场出现大幅波动；不能将民营银行变成个人提款机；制度缺失就是“牛栏关猫”；现在可以有3种方式实施债转股；正在研究制定理财新规；处置非法集资是由爱生恨、始乱终弃的过程。

Ÿ    保监会公布数据显示，今年1月保险机构原保险保费收入同比增长34.13%，达到8553.40亿元，创历史新高。

Ÿ    FOF产品又有最新动向。知情人士称，监管部门已经从首批上报FOF的基金公司中选择了十家在3月2日进行产品评审会，如果不出意外的话第一批FOF产品将从这十只里面诞生。

Ÿ    中国证券报：房地产调控成为两会代表委员热议的话题。全国政协委员贾康表示，调控应将短期治标与中长期治本相结合。全国政协委员梅兴保建议出台“T+N”年购房政策，遏制房地产炒作。

Ÿ    杭州市今天起升级住房限购措施，已有两套房的本市居民禁购住房。

Ÿ    北京今年将推进20条轨道交通线路建设，在建里程350公里，再创历史新高，目前北京有超过30万辆共享单车，官方今年将研究出台制定相关管理办法，以引导其规范有序发展。

Ÿ    汽车产经网：中国汽车流通协会已向发改委等主管部门提出今年重启“汽车下乡”政策建议。该协会近期调研发现，与往年相比，今年前两月部分区域的市场不佳，亟需拉动内需。

Ÿ    彭博：滴滴出行新一轮融资商谈寻求募资至少30亿美元，并讨论能否提高其目前340亿美元的估值。更多资金或有助于开发自动驾驶技术，而也将稀释股权导致IPO推迟。

Ÿ    欧盟委员会如期决定将针对中国光伏面板的反倾销关税延长18个月，3月5日生效。商务部：希望欧委会及早彻底终止光伏双反措施。工信部：继续发布《中国光伏产业发展路线图》，推动应用光伏系统的新能源充电设施试点。

上市公司重要公告

Ÿ    上市公司重要公告：常山股份获万峰嘉晔举牌；乐心医疗拟10转22派2元；天坛生物拟18亿元向控股股东出售疫苗业务；韶能股份称前海被罚未对重组产生重大不利影响；方正证券终止收购保险资产；益佰制药、特尔佳获增持。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

21,002.97

-0.53

纳斯达克指数

5,861.22

-0.73

标普500

2,381.92

-0.59

日经225

19,564.80

0.88

富时100

7,382.35

-0.01

德国DAX

12,059.00

-0.07

国际要闻

Ÿ    美国股市周四收低，受累于金融股下跌和卡特彼勒重挫。此前有报导称，美国联邦执法机构搜查了卡特彼勒在伊利诺伊的几处设施。道琼工业指数收跌112.58点，或0.53%，至21,002.97点；标准普尔500指数收低14.04点，或0.59%，至2,381.92点；纳斯达克指数下跌42.81点，或0.73%，至5,861.22点。

Ÿ    欧洲股市收盘持平，在昨日大涨后稍作喘息，但英国Melrose和挪威Subsea公布业绩后股价大涨。泛欧STOXX 600指数收平盘，基本资源和银行下跌带来压力。英股富时100指数微幅下跌0.01%。法股CAC-40指数小涨0.06%。德股指数微跌0.06%。

Ÿ    美联储理事布雷纳德：鉴于全球经济情况改善且持续成长，应准备“很快”加息；正常化的资产负债表规模将比之前更小；通胀逐步向目标攀升；美元进一步走强将使投资承压；美国正接近充分就业。美联储理事鲍威尔：三月加息在讨论日程之中；今年加息三次依然感觉不错；希望在缩表前看到利率远远高于零；财政政策非常有可能提振经济增速。

Ÿ    美国初请失业金人数上周下降，接近44年低位，反映出尽管首季经济增长仍然温和，但劳动力供应进一步收紧。就业市场增强，加之通胀不断回升，可能促使美联储在本月升息。美国劳工部周四报告，截至2月25日当周，初请失业金人数减少1.9万，经季节性调整后为22.3万，创1973年3月以来最低水平。美国经济目前已实现或接近充分就业，失业率为4.8%。数据公布后，美股小跌，美元指数走坚。美国公债价格回落。

Ÿ    欧元区2月通胀率劲升至四年高位，一举超过欧洲央行的目标位，给利率决定者带来开始讨论何时以及如何缩减非常规刺激措施的压力。欧盟统计局的数据显示，欧元区2月通胀率从1月的1.8%升至2.0%，为2013年初以来最高位，刚好超过欧洲央行略低于2%的通胀目标位。欧元区1月生产者物价指数(PPI)按年升幅从12月的1.6%大幅升至3.5%，暗示基础物价上涨的压力加大。不过，欧洲央行下周开会时仍可能抵制住要其缩减刺激措施的压力，理由是油价推动的通胀上升只是暂时性的，经济增长依然脆弱，鉴于法国、德国、荷兰和意大利也有可能举行大选，经济前景充满不确定性。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

102.24

0.45

美元/人民币

6.8902

0.11

欧元/美元

1.0496

-0.47

英镑/美元

1.2267

-0.21

美元/日元

114.56

0.75

Ÿ    美元兑离岸人民币纽约尾盘报6.8852元，较上日纽约尾盘升0.2%；美元兑在岸人民币夜盘交易结束时报6.8902元，较上日夜盘结束时升0.11%。

Ÿ    美元兑一篮子货币升至七周高位，一位美国联邦储备理事会官员周三晚发表鹰派的讲话，促使投资者预期联储将在短期内升息预期。美元兑一篮子六种主要货币上升0.45%，报102.24，为1月11日来最高。美元兑日元尾盘升0.75%，至114.56日元，为2月15日来最高。欧元兑美元跌0.47%，报1.0496美元。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

52.61

-2.30

COMEX黄金

1,232.9

-1.40

COMEX白银

17.748

-4.00

LME铜

5930.0

-1.40

LME铝

1912.0

-1.90

Ÿ    国内商品期货夜盘黑色系集体大跌。铁矿石收跌4.2%；焦炭、焦煤、动力煤分别收跌2.5%、2.9%、0.9%。螺纹钢收跌2.16%、热轧卷板收跌2.7%。

Ÿ    国际油价大跌逾2%，因俄罗斯公布2月原油产量维持不变，显示遵守全球限产协议的情况不理想。布兰特原油5月合约大跌1.28美元，或2.3%，报每桶55.08美元。美国原油期货下挫1.22美元，或2.3%，报每桶52.61美元。

Ÿ    金价走低，可能创下12月来最大单日跌幅，因强劲的美国经济数据和美联储官员的鹰派讲话，助长了3月升息的预期，提振美元走强。现货金收报每盎司1,234.72美元。美国4月期金收跌1.4%，报每盎司1,232.9美元。

Ÿ    伦敦金属交易所期铜下滑，因美元走强，且在近期大涨后投资人获利了结。但市场人气仍受中国等地制造业报告显示需求增强的支撑。指标三个月期铜收低1.4%，报5,930美元，昨日触及2月21日来最高。三个月期铝收低1.9%，报1,912美元，三个月期锌大跌2.8%，报每吨2,782美元，稍早触及一个月低点2,775美元。期铅跌2.3%，报每吨2,253美元。期锡下滑0.9%，报每吨19,350美元。期镍大跌2.3%，报10,780美元。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.4900

3.00

3个月美元LIBOR

1.0928

2.88

中国10年期国债

3.3483

2.31

3个月SHIBOR

4.2904

0.23

DR007

2.4300

-17.00

Ÿ    央行进行100亿7天、100亿14天、100亿28天期逆回购操作，当日净回笼700亿，连续6日净回笼。Shibor多数上涨，7天期Shibor涨0.30bp报2.7320%。

Ÿ    美国两年期公债收益率触及逾七年半高位，而其他年期公债收益率也触及数周或数月高位，因对美联储将在3月会议上加息的预期升温。被认为是对美联储升息最为敏感的两年期美债收益率触及2009年8月来最高的1.340%，三年期公债收益率触及近11周高位1.617%，指标10年期公债收益率升至逾两周最高的2.505%。

Ÿ    德国指标10年期公债收益率升至逾一周最高水准，此前欧元区公布2月通胀四年来首次触及2%，超过欧洲央行设定的通胀目标。德国10年期公债收益率升4个基点，报0.32%，周三该收益率已经升了4个基点，受美联储本月稍晚将升息的预期支撑。

Ÿ    从年初到3月1日，黑钨精矿均价涨幅6.91%，创18个月以来新高；仲钨酸铵均价涨幅9.7%，创10个月以来新高；70%钨铁均价涨幅2.9%，创16个月以来新高。APT市场持货商开始恢复日常报价，但还是围绕12万元/吨价格展开交易。钨需求平稳供给受限，价格或震荡上行钨在世界范围内被列为重要的战略金属。中国是钨资源第一大国，储量约190万吨，占全球比重为58%。中国的钨矿主要分布在南岭山脉两侧，其中江西、湖南、河南三省的合计储量占全国储量的60%以上。由于钨矿资源的稀缺性、冶炼和初加工产能过剩以及精深加工的高技术门槛，钨行业价值链分布呈现“两头高、中间低”的特点。硬质合金是钨最大的消费领域，全球平均消费量占钨总消费量的60%，主要用于切削工具、矿山工具和耐磨工具等领域。

Ÿ    点评：去年开始的环保趋严对钨的供给已经产生了实质影响。2017年钨的需求将受益矿山开工加速及基建投资加码温和上行，同时环保端将持续对供给侧形成压制，当前钨精矿价格仍处于行业盈亏平衡线附近，不足以促使钨矿企业大面积复产，因此全年钨价仍有一定的上涨空间。相关上市公司厦门钨业（600549）、翔鹭钨业（002842）、中钨高新（000657）、章源钨业（002378）等有望受益。

化工-有机硅

Ÿ    进入3月，国内有机硅中间体DMC报价已普遍站上20000元/吨，年初至今上涨近10%，较去年低点上涨近60%。目前，有机硅单体企业库存维持低位，以完成前期订单为主，对小客户暂停接单。下游普遍看好后市，囤货意向明显，市场货源偏紧已持续近半年时间。

Ÿ    点评：目前，有机硅单体企业对未来两月涨价趋势已经确定。主要原因：一是道康宁和江西星火两大有机硅巨头装置分别出现减产和停产，供给收缩超出预期；二是上游金属硅、甲醇价格上涨明显，推升成本；三是下游硅油、硅橡胶近期陆续调涨，涨价传导顺畅。有机硅行业高景气超预期，相关企业受益明显。新安股份（600596）是国内唯一自产单体完全转化为下游产品的有机硅企业，年产能30万吨。兴发集团（600141）拥有18万吨有机硅单体产能。其他关注：硅宝科技（300019）、宏达新材（002211）。

汽车-重卡

Ÿ    据第一商用车网报道，重卡市场今年2月份预计销售各类车辆8.8万辆，环比增长6%，同比大幅增长152%，净增长5.3万辆。8.8万辆，也意味着2017年2月份的重卡销量，创下了重卡市场2月份销量的历史新高。在此之前，重卡市场2月份的历史最高点是在2012年，当年的重卡市场月度销量为7.8万辆。另据了解，2月份以来，很多区域的基础建设固定资产投资已经开始启动，由此拉动了对自卸车等工程车以及与此相关的物流重卡的销售，并成为后市一个新的增长点。

Ÿ    点评：中重卡与宏观经济相关性较高，稳增长对中重卡或有正面影响，超限新规有望刺激中重卡销量提升。据悉，当前主流重卡企业订单充足、产能温和释放，中重卡复苏行情有望延长。威孚高科（000581）为柴油机核心零部件燃喷系统供应商。潍柴动力（000338）业务涵盖重卡动力总成等。中国重汽（000951）为国内重卡龙头。其他关注： 天润曲轴（002283）、福田汽车（600166）。

汽车-汽车下乡

Ÿ    据悉，中国汽车流通协会已经向国家主管部门提出了“重启汽车下乡政策”的建议。该协会近期的调研发现，与往年相比，今年前两月，部分区域的汽车市场表现不佳，亟需拉动内需。

Ÿ    点评：目前农村市场潜力很大，汽车行业对经济的带动作用显著，在当前宏观经济增速放缓的背景下，“重启汽车下乡政策”的建议有望被纳入考量。一旦新一轮汽车下乡政策实施，中国品牌汽车和新能源汽车将成为最大的受益者。同时政策也能够带动汽车报废更新，促进二手车消费以及汽车金融的发展。可关注长安汽车（000625）、长城汽车（601633）、上汽集团（600104）、金马股份（000980）、江淮汽车（600418）等。

航天-火箭

Ÿ    据新华社2日报道，我国重型运载火箭发动机已完成首次发生器－涡轮泵联试，标志着关键技术攻关取得突破性进展，未来拟命名为长征九号，有望成为全世界运载能力最大的火箭，可满足火星探测和更远的深空探测需求。中国航天科技集团专家表示，长征系列运载火箭今年将实施28次宇航发射任务，创出历史新高，建议扩建更多发射塔架，满足不断增长的宇航发射需求。

Ÿ    点评：随着载人航天工程、探月工程的持续推进，以及火星探测任务立项，中国航天正在进入重大事件密集期。看好航天产业发展，以及中国航天、航天科工这两大集团旗下科研院所改制带来的资产整合前景。航天动力（600343）大股东生产火箭用液体发动机。中航光电（002179）研制的连接器成功应用于长征五号。其他关注：航天晨光(600501) 、航天通信（600677）。

新能源-光伏

Ÿ    工信部发布《2016年我国光伏产业运行情况》，提到下一步将继续发布《中国光伏产业发展路线图》（2017年版），还将推动应用光伏系统的新能源充电设施试点，引导社会资本合理投入，缓解光伏产业融资难题。文中指出工信部后期五大工作部署：一是进一步加强光伏政策联动；二是推动光伏制造业加快转型升级；三是加速拓展我国光伏产业全球竞争优势；四是推动光伏应用多样化发展；四是推动光伏应用多样化发展。

Ÿ    点评：按照国家发改委的通知，2017年1月1日之后，一至三类资源区新建光伏电站的标杆上网电价分别调整为每千瓦时0.65元、0.75元、0.85元，比2016年下调0.15元、0.13元、0.13元。而分布式光伏项目依然保持每千瓦时0.42元的电价。这进一步印证了2017年乃至整个“十三五”的政策导向：资源向分布式光伏和光伏+应用倾斜。相关上市公司可关注森源电气（002358）、阳光电源（300274）、隆基股份（601012）、林洋能源（601222）等。

通信-网络安全

Ÿ    外交部和国家互联网信息办公室3月1日正式发布《网络空间国际合作战略》，并于2日进行了解读。战略以和平发展、合作共赢为主题，以构建网络空间命运共同体为目标，就推动网络空间国际交流合作首次全面系统提出中国主张。

Ÿ    点评：该战略始终贯穿网络安全和数字经济两大主线，阐释了中国政府在这两个领域的国际合作战略。我国把网络安全置于重视地位，为保障网络安全国家重拳频出。此前我国发布了《国家网络空间安全战略》，明确当前和今后一个时期国家网络空间安全工作的战略任务。两大战略相继发布，相关产业链面临巨大的发展潜力和投资机遇。启明星辰（002439）是网络安全龙头，在多个细分领域市占率排名第一。北信源（300352）的“金甲防线”获得政府唯一认证供应商资格，行业地位凸显。其他关注：绿盟科技（300369）、南洋股份（002212）。

Ÿ    日前，中国长江三峡集团公司召开第二届董事会第二十三次会议，会议原则同意三峡资本公司市场化改革试点方案。三峡资本公司于2016年初启动增资扩股引进战略投资者工作。经集团公司批准，2017年3月1日，三峡资本公司在北京产权交易所挂牌，面向社会公开征集2家集团外部战略投资者，募集资金不低于50亿元。

Ÿ    点评：三峡集团是世界最大的水电开发企业和我国最大的清洁能源集团之一，截至2015年底，三峡集团资产规模5620亿元。三峡资本混改正式启动，标志着三峡集团混改拉开序幕，数千亿资产有望在混改后焕发新的活力，三峡相关公司有望受益混改持续推进。三峡系受让中节能所持股权后持有三峡水利（600116）15.4%的股权，将来打造成三峡集团配售电整合平台。长江电力（600900）是三峡集团的核心电力平台，控股权高达61.92%，具有改革空间。

北京时间

地区

数据和事件

9:45

中国

中国2月财新综合PMI（前值为52.2）

9:45

中国

中国2月财新服务业PMI（前值为53.1）

11:00

中国

十二届全国人大五次会议新闻发布会

11:30

香港

香港特首候选人曾俊华记者会

15:00

中国

全国政协十二届五次会议开幕会

16:00

中国

中国证监会例行记者会

22:45

美国

美国2月Markit服务业PMI终值（预估为54，初值为53.9）

23:15

美国

芝加哥联储行长Evans和里士满联储行长Lacker讲话

4日1:30

美国

美联储副主席Fischer谈货币政策

4日2:00

美国

美联储主席耶伦谈经济前景

今日全球无休市日