指数

收盘

涨跌幅

上证综指

3,090.94

0.21%

深证成指

10,748.90

-0.33%

沪深300

3,327.74

0.28%

创业板指

2,181.00

-0.56%

中证500

6,475.28

-0.35%

万得全A

4375.45

-0.13%

Ÿ   上周在B股大跌和人民币加速贬值的风雨交加下，上证综指不跌反涨0.9%，可见行情比较强。此前一周在地产调控和汇率贬值的利空下，也没有阻止指数上涨，上证综指和创业板指[-0.56%]均上涨2%。21日周五人民币兑美元贬值幅度扩大，有人担心贬值加剧会引起市场下跌。

Ÿ   银监会10月21日召开三季度经济金融形势分析会，会议明确指出严控房地产金融业务风险，严禁违规发放或挪用信贷资金进入房地产领域；加强理财资金投资管理，严禁银行理财资金违规进入房地产领域。

Ÿ   中国共产党第十八届中央委员会第六次全体会议今天开幕，研究全面从严治党重大问题。

Ÿ   据多家媒体报道，银监会近日松绑地方AMC：将允许省级政府增设一家地方AMC，并将允许地方AMC以债务重组、对外转让等方式处置不良资产，对外转让的受让主体不受地域限制。随着政策放松及债转股实施，AMC或将迎来万亿级别增长空间。

Ÿ   21世纪经济报道记者从华南一家券商人士处独家获悉，上周四证监会机构部召集多家券商，拟大幅修改股票质押式回购交易规则。如质押标的只能为股票，质押比例不得超过50%。

Ÿ   国务院要求健全税收体系，逐步建立综合和分类相结合的个税制度；适当加大对高收入者（年应税收入12万元以上）的税收调节力度，培育和扩大中等收入群体；多渠道、多层级归集国民收入、财产等信息；降低社保费率等用工成本。

Ÿ   李克强：东北是国家的老工业基地，东北要发挥自身优势，在尊重市场规律的基础上，与相关地方省份加快衔接；要把装备产业和市场需求结合起来，加快带动东北装备转型发展。

Ÿ   新华社：中国经济近来显示出的积极向好态势尽管仍需巩固，但已充分证明了中央持之以恒推进供给侧结构性改革、不断创新宏观调控方式的积极成效。

Ÿ   新华社报道称，国资委企业改组局局长李冰表示，中央企业今年化解钢铁过剩产能任务是719万吨，预计能在本月完成。

Ÿ   中国社会科学院经济研究所、国家金融与发展实验室和社会科学文献出版社日前共同发布《经济蓝皮书夏季号：中国经济增长报告（2015-2016）》。蓝皮书指出，“十三五”时期中国经济潜在增长率将维持在6.3%至6.8%的水平。

Ÿ   上海证券报：今年8月底，国家明确将在河南等7个省市设立自贸区。第三批自贸区总体方案近期将获批。国家也将择日对7个新设立的自贸区统一举行挂牌仪式。

Ÿ   经济参考报：专家表示，今年前三季度，民间投资增速企稳回升，表明从中央到地方各级政府促进民间投资的各项政策取得了积极成效，未来对于民间投资的支持政策还将进一步增强，而最突出的就是民间投资的进入领域将进一步扩大，尤其是文化、医疗等社会领域的开放力度将更大。

Ÿ   股转系统日前发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则(征求意见稿)》，明确挂牌公司未按时披露年报半年报等11种情形，将被强制摘牌。业内人士预测，随着《实施细则》的最终出台，新三板挂牌公司终止挂牌的频率势必加快，数量逐渐增多，不符合维持挂牌条件的企业将被强制摘牌，一些与新三板当前定位不符的企业也将主动退出新三板。

Ÿ   彭博汇总数据显示，港股通南下资金骤降，本月迄今港股通净买入额只有9月份的7%；分析师称这可能是因为两地上市股票价差缩小以及美联储12月加息预期升温。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅

道琼斯工业指数

18,145.71

-0.09%

纳斯达克指数

5,257.40

0.30%

标普500

2,141.16

-0.01%

日经225

17,184.59

-0.30%

恒生指数

23,374.40

0.30%

富时100

7,020.47

-0.09%

德国DAX

10,710.73

0.09%

国际要闻

Ÿ  上周美股市场依然维持窄幅波动格局，全周虽然收涨但缺乏明确方向，标普500微涨0.4%。全球风险偏好整体平稳，权益类资产普涨。

Ÿ  欧洲央行周四维持超宽松货币政策不变，但保留了12月祭出更多刺激举措的可能性，前期传言“欧央行将逐步撤走1.74万亿欧元资产购买计划”不攻自破，此举打击欧元下跌，推动美元指数涨至七个月高位，达98.6259，周涨幅0.53%。

Ÿ  美国大选有条不紊进行，局势看似逐步明朗，从最新的民调来看，希拉里占据上风，且优势在不断扩大，这有助于提升短期风险偏好，至少对于金融市场，较为接受这样的一个结果。

Ÿ  12月加息仍是市场共识，根据调查，升息概率在70%左右。本周先后有美联储副主席费舍尔和纽约联储总裁杜德利分别发表讲话，对升息表示支持。

Ÿ  美国9月消费者物价录得五个月最大同比涨幅（9月CPI0.3%，核心CPI  2.2%），因“汽油、房租以及薪资”水平大涨。这显示通胀稳步上升，使得美国对12月加息预期进一步抬升。下周一、二将分别有三位美联储官员发表讲话，此后美联储官员将保持缄默，一直到11月1-2日的利率会议。

Ÿ  周五欧洲股市基本持平，但录得周线上升，尽管未来货币政策存在不确定性，但银行股持续反弹，且一些企业季报良好，扶助支撑市场。泛欧STOXX 600指数收平盘，但本周周线上升约1.3%。英股富时100指数和法股CAC指数均收跌0.09%，德股DAX指数收升0.09%。

Ÿ  旧金山联储行长Williams（今年无投票权）称，鉴于经济表现，今年加息一次、明年加几次是有道理的。

Ÿ  日经新闻援引日本财务省数据报道称，今年1-8月期间，中国净购买了近9万亿日元的日本国债，较去年增长逾两倍。

Ÿ  英国首相特里莎·梅称，英国在脱欧前将继续享有欧盟成员国权利、履行义务；希望英国能与欧盟进行自由的商品和服务贸易。在特里莎·梅作为英国首相出席的首个欧盟峰会上，德国警告英国将面临一条艰难的道路。英国银行家协会CEO：在英银行年底之前开始将业务迁出英国。

Ÿ  菲律宾总统杜特尔特回国就改口，表示不会断绝菲美关系。

外汇

名称

报价

涨跌

美元指数

98.63

0.45%

美元/人民币

6.7655

0.29%

欧元/美元

1.0884

-0.41%

英镑/美元

1.2234

-0.16%

美元/日元

103.80

-0.14%

Ÿ  本周美元先抑后扬，而在岸与离岸人民币双双大跌。周初美元指数下跌。但随后美国总统大选第三场辩论后的调查显示，希拉里占据上风，以及美联储两位官员表达对升息的支持，都使美元受到支撑。周四欧洲央行会议保留了12月扩大刺激政策的可能性，提振美元升至七个月高位。

Ÿ  美元指数气势如虹，加大人民币贬值压力。人民币兑美元周五早盘缩量大跌，与中间价双双跌破6.75元，刷新逾六年新低。结售汇数据加剧人民币跌势，离岸人民币兑美元周五跌破6.77，创2010年9月以来新低。

Ÿ  欧元兑美元周五跌至3月以来最低，此前欧洲央行行长德拉吉表示量化宽松不太可能陡然终结，令交易员们更加相信史无前例的货币宽松政策会在原计划截至时间后得以延续。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅

WTI原油

50.58

0.4%

COMEX黄金

1267.7

0.1%

COMEX白银

17.493

-0.3%

LME铜

4635.0

-0.4%

LME铝

1625.0

0.8%

Ÿ  上周大宗商品方面，布油继续处于今年1月22日以来的上行通道中，黄金价格近期有所回落后小幅企稳，铜继续弱势。具体来看，ICE布油、COMEX黄金、LME铜周涨幅1.6%、0.89%、-0.67%。

Ÿ  纽约油价周五震荡后收于50美元/桶之上；汽油期货上涨。钯金期货周五跌至三个多月来最低，这种应用于汽车尾气系统的金属在投资和实物需求方面均出现疲软迹象，镍价周五跌至一个月最低，中国最大不锈钢生产商青山钢铁宣布计划削减产量，这可能会影响到镍的需求。

Ÿ  周五铜价下跌，录得连续第三周周线下降，部分因为对美元升至8个月高位作出反应，也因为担心中国的需求。锌、铅和锡录得周线上涨。

Ÿ  金价基本持平，因美元上涨限制了黄金的涨幅，但本周录得四周来首次周线上涨，因亚洲的季节性需求开始增加。本周，包括中国、印度在内的亚洲需求，以及上市交易基金的需求帮助金价走高。

Ÿ  委内瑞拉总统马杜罗称，OPEC和非OPEC国家“非常接近”达成限制石油产量的协议。市场对11月30日举行的维也纳OPEC峰会满怀期待，此前OPEC在9月底达成冻产协议，但要到11月方可确定。

利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10Y国债

1.7380

-2.10

3个月美元LIBOR

0.8818

0.11

中国10Y国债

2.6438

-0.13

一周SHIBOR

2.4010

0.40

Ÿ  中国央行本周公开市场共有4250亿元人民币逆回购到期，周二还将有1660亿元MLF到期。

Ÿ  中国10年期国债收益率周五跌至纪录低点，经济增长隐忧挥之不去。

Ÿ  美国公债收益率几无变动，对美联储年底前升息的预期，抵消了欧洲央行总裁德拉吉有关购债计划的言论带动的买需。指标10年期公债价格上涨2/32，收益率报1.738%，较周四尾盘低2.1个基点。较短期美国公债收益率小幅上升，因预计美联储将在12月13-14日政策会议上升息。

Ÿ  惠誉将意大利评级展望从稳定下调至负面。标普将法国评级展望从负面上调至稳定。

Ÿ   近日，银监会下发了《关于适当调整地方资产管理公司有关政策的函》（1738号文），放宽了“一个省可设立一家地方资产管理公司”的限制，允许确有意愿的省级人民政府增设一家地方AMC；允许地方资产管理公司“以债务重组、对外转让等方式处置不良资产”。

Ÿ   点评：预计，将来会有不少省级政府选择增设，地方AMC或迎来大扩容。另外，本次1738号文突破限制允许地方AMC对外转让，更多社会资本可参与不良资产市场，而且可以减少流程，处置效率将大大提升。银监会松绑地方AMC后，预计其市场份额未来会上升。而从贷款总量、不良余额分析，辽宁、山西、浙江、江苏、广东、山东、福建等地方AMC潜在业务规模较大，或有意愿增设一家地方AMC。由此，建议关注涨幅不大的鲁信创投  （600783）、浙江东方（600120）、东吴证券（601555）、中闽能源（600163）、华菱钢铁（000932）等。

煤炭

Ÿ   21日，动力煤期货主力合约突破每吨600元整数位，夜盘交易中最高触及619.6元，创出该品种上市以来新高。同日，发改委等部门和单位召开会议，研讨今冬明春能源供应保障方案。在煤炭方面，会议强调要妥善处理好去产能、保供应、稳价格的关系。中煤协发布的快报也显示，9月份全国原煤产量同比下降9.8%，但当前供大于求的基本面并未根本改变，必须坚持去产能决心不动摇。

PTA

Ÿ   10月20日，PTA主力1701合约成交量激增57.4万手至199.5万手，持仓量激增234.7万手至371.2万手。当天，该合约涨2.04%，最高触及4942元/吨。

Ÿ   点评：展望四季度，PTA价格可能出现阶段性回升。首先，需求方面，四季度聚酯负荷将呈现季节性回升，随着聚酯产量上升，PTA需求也将得到有效支撑。其次，供给方面，今年PTA新增产能少于预期，供应过剩得到缓解。四季度供应面上一些装置短期检修、停车等将继续提振PTA价格。第三，原料方面，原油价格有效站上50美元/桶，从成本端给PTA价格带来支撑。今年以来，以黑色系为领头羊的商品期货普遍大涨，但PTA表现相对沉闷，年涨幅只有10%左右。在基本面并不悲观的情况下，PTA突然获得资金高度关注，价格有望获得提振。特别是如果持仓量继续增加，或迎来较大行情。短期关注期价是否突破5000元/吨。概念股机会可期，包括恒逸石化（000703）、荣盛石化（002493）、桐昆股份（601233）等。

光缆

Ÿ   21日中国移动采购与招标网对2016普通光缆（第一批次）中标候选人进行公示，总计有15位中标候选人。按照中标份额排序，长江通信参股17.58%的长飞光纤中标份额达16.77%，中天科技份额为12.56%，亨通光电总共份额11.45%，烽火通信中标份额10.47%。此外，中利科技、特发信息、凯乐科技也中标部分份额。

养鸡

Ÿ   据从祖代场调研了解到，现阶段去年强制换羽的祖代鸡已进入淘汰阶段，导致父母代供应量出现直线下滑。预计10月份行业单月父母代种鸡供应量已由前期400万套以上下降至不足350万套，部分厂甚至出现产能减半现象。且产能的持续减少将持续到明年4月份，后期行业当月父母代供应量或下滑到250万套。而需求方面，由于引种的大幅紧缩，大型厂商均看好明后年鸡价行情，因此扩产动力较足。在供给端持续收缩及补栏较为积极的两方面因素影响下，预计父母代鸡苗价格或将出现持续上涨态势，高点有望突破100元/套。

饲料

Ÿ   多家饲料上市公司预计前三季净利润同比大幅增长，主要原因系原料价格下跌及饲料销量提升。根据三季报预告情况看，部分公司第三季度业绩环比有望继续好转。农业部数据显示，9月份全国生猪存栏量为37709万头，已经连续2个月环比增长。机构草根调研同时发现，7月份饲料销量已止跌，8月份恢复增长，9月份增速多大于两位数。业内人士预计，随着生猪存栏增加，饲料行业有望出现销量、毛利率齐升的态势，高景气度有望延续。

碳交易

Ÿ   国家发改委气候司副司长蒋兆理在10月20日举办的“中欧碳交易能力建设项目高级论坛”上提到全国碳排放权交易配额分配方案已上报国务院，预计年底前获批。

Ÿ   点评：长江证券指出，《巴黎协定》将于11月4日正式生效、碳排放配额方案有望于12月获批、全国碳市场将在2017年开启等诸多政策将会密集释放，可积极关注碳交易主题。受益个股有置信电气（国内碳资产管理先驱者，13年底就成立子公司置信碳资产作为公司碳减排平台的，2015年实现净利润3833万元。）、巨化股份（提前布局国内自愿减排CCER市场，大幅减少碳排放）。

股权转让

Ÿ   8月22日，四川双马（000935）原大股东拉法基宣布退出第一大股东地位，拥有IDG背景的和谐恒源实际控制人林栋梁将成为上市公司新的实际控制人。此举引爆了四川双马股价连续涨停，不到两个月时间涨幅已逾2倍。

Ÿ   点评：近期以来，壳资源稀少的A股市场，控股股东高溢价转让控股权给第三方的火热现象激起市场无数涟漪，国栋建设（600321）大股东溢价七成转让控股权，公司股价连续4个交易日涨停。经梳理发现，有部分公司股价尚低于转让价，这些个股值得关注。科林环保（002499）10月12日公告实际控制人拟将合计持有的19%股份，协议转让给重庆东诚瑞业投资有限公司，黎东将成为公司新的实际控制人，转让价格为43.46元/股，目前比公司股价溢价逾50%。栋梁新材（002082）此前公告称，控股股东陆志宝拟将其持有的栋梁新材9.44%股份以32.49元/股的价格转让给万邦德集团，目前该价格仍比股价溢价近50%。另外，近期已公布但转让价格尚未确定的上市公司也可以重点关注，如香梨股份（600506）、银鸽投资（600069）等。

网络安全

Ÿ   美国两家网络服务提供商迪恩与亚马逊21日遭受网络攻击，导致美国东海岸、欧洲部分地区的网民一度无法使用网上支付系统贝宝、社交媒体网站推特和在线视频网站奈飞等多家网站。白宫发言人欧内斯特说，美国国土安全部正在监控事态发展，并将展开调查，但尚不清楚谁应为这一“恶意行为”负责。

Ÿ   点评：香港万得通讯社认为，目前，网络安全已经上升到了国家战略，受到各国政府的高度重视，产业未来发展潜力巨大。本次美国两家网络服务提供商遭受网络攻击，有望再次催热网络安全主题，个股可关注：美亚柏科、北信源、卫士通、立思辰、蓝盾股份等。

本周重大财经数据和事件

北京时间

地区

数据和事件

07:50

日本

日本9月贸易余额（预估为3661亿日元，前值为-187亿日元）

08:30

日本

10月日经制造业PMI初值（前值为50.4）

08:30

台湾

9月失业率（预估为3.96%，前值为3.95%）

15:00

法国

10月Markit制造业PMI初值（预估为50，前值为49.7）

15:00

法国

10月Markit服务业PMI初值（预估为53，前值为53.3）

15:30

德国

10月Markit制造业PMI初值（预估为54.4，前值为54.3）

15:30

德国

Markit服务业PMI初值（预估为51.5，前值为50.9）

16:00

台湾

9月工业产值同比（预估为5.4%，前值为7.74%）

16:00

台湾

9月工业产值同比（预估为5.4%，前值为7.74%）

16:00

欧洲

欧元区10月Markit制造业PMI初值（预估为52.7，前值为52.6）

16:00

欧洲

欧元区10月Markit服务业PMI初值（预估为52.4，前值为52.2）

16:20

台湾

9月货币供应量M2同比（前值为4.51%）

20:30

美国

9月芝加哥联储全美活动指数（预估为-0.13，前值为-0.55）

21:00

中国

9月世界大型企业研究会先行经济指数

21:45

美国

10月Markit制造业PMI初值（预估为51.5，前值为51.5）