指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,161.67

-0.30

深证成指

10,306.34

-0.25

沪深300

3,358.27

-0.17

创业板指

1,951.68

-0.51

中证500

6,393.93

-0.33

万得全A

4375.92

-0.26

恒生指数

22,744.85

0.83

市场回顾

Ÿ    周二两市小幅下跌，上证综指收盘跌0.30%报3161.67点；深成指跌0.25%报10306.34点；创业板跌0.51%报1951.68点，成交量微幅放大。股指小幅震荡回探，短线盘整行情继续。整体上升趋势保持不变，震荡整固后缓慢攀升有望继续。沪指在3140点支撑位上方运行或风险不大，操作上投资者可继续逢低逐步进场，精选个股有可操作性。

Ÿ    上周证券保证金净流出187亿元；上周沪深两市新增投资者20.45万，环比降23.61%。

Ÿ    两融余额结束6连跌。截至2017年1月9日，A股融资融券余额为9332.17亿元，较前一交易日增加3.2亿元。

Ÿ    经济参考报：养老金入市进程加快，对国内股票市场而言，确实是一个刺激信号；养老金入市仍需要考虑各方面的因素，而全国统筹能否落实、配套措施能否进一步完善等，也会影响到养老金入市的最终命运。

Ÿ    中证报：军工科研院所分类改革的方案已经下发至各大军工集团，军工院所分类方案及转制相关配套政策今年有望出台。

Ÿ    方正宏观任泽平：今年股市或没有指数级机会，但是结构性机会非常多，大致围绕着两个主线展开，业绩和改革；市场以公募基金、保险、存量资金为主，未来潜在的增量资金来自于银行、保险，都是低风险偏好的，所以今年务必重视业绩不要炒作故事。

重要新闻

Ÿ    中共中央政治局常务委员会召开会议，强调坚持稳中求进工作总基调，着力防范和化解各种风险，促进经济平稳健康发展和社会和谐稳定。

Ÿ    统计局：中国2016年12月CPI同比涨2.1%，略低于预期，环比上涨0.2%；PPI环比上涨1.6%，同比上涨5.5%，为2011年9月以来新高。九州证券邓海清点评：非食品价格上涨PPI再创新高，重申股市健康牛债市防陷阱。首创证券：CPI、PPI出现分化，2017年CPI维持3%-3.3%预期。申万宏源：PPI加速赶顶，1季度冲6可期。

Ÿ    银监会安排部署2017年重点工作任务：完善差异化信贷政策，支持去库存；稳妥开展市场化债转股，支持去杠杆；对“僵尸企业”要稳妥有序实现市场出清，分类实施房地产金融调控。

Ÿ    发改委：中国经济运行在合理的区间，产业结构在不断优化，预计中国经济2016年增长为6.7%左右；2016年去产能的年度任务已经提前超额完成，正在编制2017年钢铁煤炭去产能的方案，其他产能过剩严重领域也会纳入去产能范畴。

Ÿ    经济参考报：国企功能界定分类目前取得积极进展，国企功能界定分类基本完成，定量复核后即可公布，与之相配套的分类考核方案也已经制定，这意味着，分类基础上的混合所有制改革将提速。

Ÿ    许小年：中国经济已到资本边际收益为零的临界点，实体经济中的投资收益接近零，甚至是负的，所以央行放水，资金就是不进实体经济。

Ÿ    邮储银行宣布推出基于区块链的资产托管系统，该系统于2016年10月上线，已在真实业务环境中执行了上百笔交易。这是中国银行业将区块链技术应用于银行核心业务系统的首次成功实践。

Ÿ    上证报：2016年大庆和胜利油田合计减产逾500万吨，为了弥补这一供给缺口，中国必然会加大对海外原油的进口，国内原油对外依存度去年就可能已攀升至65%。

Ÿ    中钢协马国强：中央已经明确淘汰落后产能，全国要在2017年6月30日前全部清除“地条钢”，督察组已经出发。媒体：河北通知产能置换不合要求的钢铁项目立即停建整改。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

19,855.53

-0.16

纳斯达克指数

5,551.82

0.36

标普500

2,268.90

0.00

日经225

19,357.81

0.29

富时100

7,275.47

0.52

德国DAX

11,583.30

0.17

国际要闻

Ÿ    美股标准普尔500指数周二收平盘，油价下跌损及能源股，抵销了健保和金融类股的升势；纳斯达克指数则再创收盘纪录新高。道琼工业指数下跌31.85点，或0.16%，至19,855.53点；标准普尔500指数持平在2,268.9点；纳斯达克指数收高20.00点，或0.36%，至5,551.82点。

Ÿ    英股富时100指数触及纪录高位，受零售股上涨提振，而矿业股走强盖过金融股下跌的影响，扶助欧洲股市小幅收高。泛欧STOXX 600指数小升0.1%，富时100指数上涨0.5%，此前触及纪录新高7,284.81点。法股CAC 40指数基本持平，德股DAX指数升0.2%。

Ÿ    美联储贴现利率会议纪要：11家地方联储在2016年12月13-14日会议上要求上调贴现利率至1.25%，比之前一次会议增加2家。美联储批准并同时上调目标政策利率。部分联储主席认为劳动力缺口收窄，许多主席称劳动力市场趋于紧俏。地方联储主席们认为整体薪资增幅仍然相对温和，经济也温和增长。主席们认为美国存在实施重大财政刺激措施的可能。

Ÿ    美联储罗森格伦：美联储应考虑削减其4.5万亿美元资产负债表，以帮助更快地升息并降低美元升值对经济的负面影响；不但提高短期利率，而且可能提升长期利率。

Ÿ    全美独立企业联盟(NFIB)称，美国小企业信心12月飙升至12年高位，因11月大选后，企业主对经济看法更为乐观。该机构的小企业信心指数升至2004年12月以来最高105.8点，较前月上升7.4点，为1980年7月上升14.52点以来的最大月度升幅。此外，美国11月职位空缺数增加7.1万，至552万。美国11月批发库存环比增长1%，预估为0.9%。

Ÿ    世界银行表示，预计全球实际GDP在2017年增长2.7%，而2016年增速料为2.3%。预计美国2017年GDP增速为2.2%，2016年增长1.6%。预计中国2017年GDP增长6.5%，2016年增速料为6.7%。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

102.01

0.08

美元/人民币

6.9245

-0.12

美元/人民币中间价

6.9235

0.00

欧元/美元

1.0557

-0.14

英镑/美元

1.2177

0.12

美元/日元

115.77

-0.22

Ÿ    离岸人民币兑美元纽约尾盘报6.9103元，较上日纽约尾盘跌0.44%。在岸人民币兑美元夜盘交易结束时报6.9245元，较上日夜盘结束时升0.12%

Ÿ    美元兑一篮子主要货币几无变动，在周三美国当选总统特朗普举行首次记者会前，投资者紧张不安，墨西哥披索触及纪录低位。美元指数纽约尾盘升0.08%，报102.010。美元兑日元下跌最多0.7%，至115.21日元，接近周五触及的逾三周低位115.04日元。欧元兑美元盘初触及11日高位1.0626美元，尾盘下跌0.14%，报1.0557美元。墨西哥披索兑美元触及纪录新低21.7685披索，交易商在特朗普记者会前规避敞口。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

50.82

-2.20

COMEX黄金

1185.5

0.10

COMEX白银

16.848

1.00

LME铜

5760.0

3.00

LME铝

1749.0

1.30

Ÿ    国内商品期货夜盘集体上涨，黑色系领涨。焦炭、焦煤、动力煤分别收涨3.66%、1.50%、2.08%。铁矿石收涨3.19%。豆粕、菜粕、大豆分别收涨1.59%、1.44%、0.29%。豆油、菜油、棕榈油分别收涨0.70%、0.74%、0.75%。

Ÿ    澎湃：郑商所正论证苹果期货合约的上市可行性，有农产品期货投资人士称，产业参与者不知道会对苹果期货的积极性多大，如果交易量过小，可能会产生投机的情况。

Ÿ    一份由清理整顿各类交易场所部际联席会议办公室在去年年底印发的《关于地方交易场所涉嫌非法证券期货活动风险提示函》流出，这或意味着商品现货市场再次陷入整顿风暴，针对地方各类交易场所的摸底排查已进入“收网”阶段。

Ÿ    国际油价急跌逾2%来到近一个月最低，延续前一日的抛售势头，因美元走强，以及对产油国是否会落实减产协议的疑虑加深。布兰特原油期货收报每桶53.64美元，下跌1.30美元，或2.4%，盘中触及12月15日以来最低的53.60美元。美国原油期货收挫1.14美元，或2.2%，报每桶50.82美元。

Ÿ    伦敦金属交易所(LME)期铜价格触及一个月高位，因最大金属消费国--中国公布的通胀数据显示出经济复苏的进一步迹象。期锌也升至三周高位，因供应持续短缺。三个月期铜收高3%，报每吨5,760美元，稍早升至12月13日来最高的5,779美元。三个月期锌收高2%，报2,720美元，稍早升至12月16日来最高的2,766美元。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.3810

-4.00

3个月美元LIBOR

1.0148

0.47

中国10年期国债

3.1792

1.00

3个月SHIBOR

3.5526

3.74

DR007

2.3500

5.00

Ÿ    央行公开市场周二净投放500亿元，连续两日净投放。隔夜Shibor转为上涨，中长期品种继续上扬；3个月期涨3.88个基点报3.5481%，创2015年5月14日以来新高。

Ÿ    美国公债收益率持稳，因投资人对240亿美元三年期公债的需求稳健，抵消了公债在美股缩减盘初跌幅后出现的温和抛盘。指标10年期公债收益率变动不大，报2.381%，盘中在宽幅仅为3个基点的区间内拉锯。两年期公债收益率持平在1.194%，30年期公债收益率小涨0.4个基点，报2.972%。

Ÿ    欧元区公债收益率下跌，因对英国面临“硬退欧”风险及其他主要欧洲经济体的选举前景不确定，盖过了通胀和供应预期的影响。在德国发售10年期通胀保值公债后，德国10年期公债收益率跌2个基点至0.27%，脱离周一所及三周高点0.325%。除了葡萄牙公债收益率外，多数欧元区10年期公债收益率下跌约2-4个基点。葡萄牙10年期公债收益率上升3个基点，此前IFR报告，葡萄牙聘请银行安排10年期公债发售。

Ÿ    周二，国内钴产品价格全线上涨。钴盐产品中，四氧化三钴主流报价上调2万元/吨至21万元/吨，涨幅超过10%。氯化钴涨幅约12%。金属钴中，钴粉报价上调2.5万元/吨至31.5万元/吨，涨幅8.6%。电解钴涨幅近3%。本轮钴价上涨自去年11月初启动，已连涨三月，四氧化三钴和钴粉等主要产品价格累计涨幅均达到40%。

Ÿ    点评：供给方面，海外大型钴矿商减产、主产国刚果金政局不稳影响钴矿出口等因素令供给偏紧。需求方面，新能源汽车政策落地使得三元动力电池放量、高温合金等行业均拉动钴需求。据工信部预计，十三五期间钴的年均消费增速将达到12.5%。总体看，行业供需持续改善，钴价又处于周期低点，未来两年将迎来钴行业黄金投资期，或复制2015年碳酸锂行情，华友钴业（603799）、洛阳钼业（603993）、鹏欣资源（600490）、格林美（002340）等公司有望受益。

草甘膦

Ÿ    近一周草甘膦企业报价继续上调，其中扬农化工97%原粉上海港FOB价格上调每吨200美元，目前市场价为每吨3500美元至3600美元。四川和邦生物98%的双甘膦上海港提货价上调500元，至每吨16000元。自去年第四季度以来，草甘膦价格持续上行，累计涨幅逾40%。

Ÿ    点评：后续草甘膦价格仍有上涨空间，主要受环保趋严、新增产能投放较小等因素推动。另外，下游企业补库存和农化行业复苏将带动需求回升。可关注：扬农化工（600486），和邦生物（603077），兴发集团（600141）、新安股份（600596）、江山股份（600389）。

人工智能

Ÿ    1月10日，2017年全国科技工作会议在京召开。科技部部长万钢在介绍2017年科技发展改革工作时指出，“科技创新 2030-重大项目”将尽快编制完成实施方案，并编制完成人工智能专项规划，加快推进人工智能等重大项目的立项论证。

Ÿ    点评：数据显示，2015年我国人工智能市场规模约12亿元人民币，未来5年的增长率将达到50%。人工智能技术将首先从专业性较强的细分领域开始应用，随着数据库的积累和算法进步渐渐拓展到生活中的各个领域，从而汇聚成为通用智能。在这一过程中能够带动多个产业的发展，逐步打开万亿级别的市场。A股相关概念股可关注科大讯飞（002230）、川大智胜（002253）、康力电梯（002367）、科大智能（300222）等。

医疗卫生

Ÿ    国务院日前印发《“十三五”卫生与健康规划》，提出多项发展指标。到2020年，社会办医院床位占医院床位总数的比重将由2015年的19.4%提升至30%以上，在各项指标中提升较为显著。规划提出大力发展社会办医，鼓励社会力量兴办健康服务业。

Ÿ    点评：在政策环境利好而医疗服务供需又极不平衡的情况下，社会资本投资医院的热度仍将持续。民营医院有望实现医生资源的整合，提升医疗质量和服务内容，加速市场扩张。三星医疗（601567），益佰制药（600594），通策医疗（600763）、模塑科技（000700）。

新零售

Ÿ    阿里高溢价私有化银泰商业，新零售迎长期发展机遇。1月10日，银泰商业公布，获阿里巴巴及沈国军旗下公司（联席要约方）提出私有化，每股计划股份注销价10港元，较停牌前收市价溢价约42.25%，完成私有化所需的最大现金金额约为198亿港元（约合177亿元人民币）。受此影响，银泰商业当日大涨逾35%。

Ÿ    点评：阿里正与线下零售商共同重构传统业态，创新用户消费体验，用实际行动拥抱新零售所带来的长期发展机遇。阿里入股三江购物、易果生鲜入股联华超市凸显了区域超市高密度网点的投资价值，此次阿里溢价私有化银泰商业，实体零售价值持续催化，零售行业将发生巨大变化。阿里、亚马逊等线上巨头纷纷布局线下，引发市场对线下门店价值的重新审视，有望再次催化行业价值重估。目前混改风起云涌，商业作为完全竞争行业改革有望先行受益。A股上市公司中，可关注天虹商场（002149）、百联股份（600827）、百大集团（600865）、步步高（002251）等。

Ÿ    银监会10日召开2017年全国银行业监督管理工作（电视电话）会议，安排部署今年重点工作任务。提出要稳妥开展市场化债转股，支持去杠杆。坚持自主协商确定转股对象、转股债权以及转股价格和条件，鼓励面向发展前景良好但遇到暂时困难的优质企业开展市场化债转股。另据发改委主任徐绍史同日介绍，截至目前中国市场化债转股协议额整体超过3000亿元。

Ÿ    点评：近日国有银行债转股项目密集落地，如工行与太钢、同煤、阳煤等山西国企，建行与陕煤、陕西有色、陕能等陕西国企，签约规模均达数百亿元。机构看好这种作法在各地铺开，煤炭、钢铁、有色等周期性行业的高负债龙头国企将受益于融资结构优化。AMC公司作为最专业的不良资产处置机构，其盈利空间也受到机构看好。可关注太钢不锈（000825）、阳泉煤业（600348）、陕西煤业（601225）、大同煤业（601001）、海德股份（000567）等。

国企改革

Ÿ    河南省混改进入关键阶段，试点企业受关注。2017年省级地方两会陆续拉开序幕，国企混改成为焦点。去年河南省发布了《关于省属国有工业企业发展混合所有制经济的实施意见》，明确提出两年内基本完成省属国有工业企业混合所有制改革。今年将是河南混改关键的一年。河南“两会”时间确定分别于1月16日、14日举行，试点企业混改进展总结和展望备受关注。

Ÿ    点评：在混合所有制大潮来袭背景下，河南省新一轮混改力度大，推进速度快。首批试点的8家省管企业，包括河南投资集团、安钢集团、河南能源化工集团等，推行入股新建、并购重组、债务重组、股权置换、员工持股等五种混改模式。安彩高科（600207），安阳钢铁（600569），同力水泥（000885）、大有能源（600403）。

Ÿ    西藏2017年将力推国资整合重组。西藏自治区第十一届人大五次会议1月10日在拉萨召开，自治区主席洛桑江村在政府工作报告中提出，2017年西藏将以国企整合重组为重点，推进国资国企改革。洛桑江村指出，西藏将持续深化投融资体制改革，示范推广政府与社会资本合作，加快建设并公布基础设施建设融资项目储备库。规范建设投融资平台。创建产业发展基金、开发投资基金和发展投资基金。探索建设“一带一路”西藏股权投资基金。同时，用好用足特殊优惠金融政策。增加金融有效供给，力争年末贷款余额突破3600亿元、增长20%以上。大力发展普惠金融。扎实推进“两权”和林权抵押贷款。积极推动3至5家企业上市，发行地方政府债、企业债、公司债。加快推进巨灾保险制度建设，构建巨灾风险分散机制。西藏国资委旗下上市公司只有三家，分别是西藏天路（600326）、西藏矿业（000762）、高争民爆（002827）。

北京时间

地区

数据和事件

15:00

中国

中国国新办就《中国的亚太安全合作政策》白皮书相关情况举行发布会

17:30

英国

英国11月贸易余额（预估为-35亿英镑，前值为-19.71亿英镑）

17:30

英国

英国11月工业产值环比（预估为1%，前值为-1.3%）

17:30

英国

英国11月制造业产值环比（预估为0.5%，前值为-0.9%）

20:00

美国

美国上周MBA抵押贷款申请指数环比（前值为0.1%）

22:15

英国

英国央行行长卡尼在议会作证

今日全球无休市日