指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

2,937.36

0.48

深证成指

9,344.82

0.85

沪深300

3,851.07

0.82

创业板指

1,566.08

0.80

中证500

4,891.64

0.38

万得全A

4,050.16

0.61

恒生指数

28,594.3

0.25

国内股市

Ÿ    上证综指收涨0.48%报2937.36点，收下三连阳；深证成指涨0.85%，创业板指涨0.8%，两市成交近4000亿元，较上日明显回调。板块方面，科技股持续活跃表现，上海自贸区板块早盘崛起。科创板方面，前两日大涨的乐鑫科技、福光股份逆势收跌，其余23股则全部收涨。北向资金再度净流入近20亿元。招商银行、贵州茅台、海康威视分别获净买入2.43亿元、2.06亿元、2亿元。大族激光、五粮液、恒瑞医药则分别遭净卖出4.18亿元、3.77亿元、0.99亿元。

Ÿ    资金面显示，周四两市大单净流出资金2.2亿元。其中，1445只个股获资金净流入，2195只个股出现资金净流出，主力资金再现微幅流出，值得关注。

Ÿ    恒指收盘涨0.25%，报28594.3点。恒生国企指数涨0.66%。医药股强势，石药集团升6.2%领涨蓝筹。大市成交680.6亿港元，前一交易日为687.6亿港元。中国台湾加权指数收盘涨0.05%，报10941.41点。

重要新闻

Ÿ    国务院领导人就全国推进健康中国行动电视电话会议作出重要批示，要进一步落实大卫生、大健康理念和预防为主方针，加强政策统筹和部门协同，推动健康中国行动不断取得新成效。鼓励个人、家庭积极参与健康行动，促进“以治病为中心”向“以人民健康为中心”转变。

Ÿ    商务部：将于7月30日-31日在上海举行第十二轮中美经贸高级别磋商；重启经贸磋商是中美两国元首大阪会晤达成的重要共识，与贸易采购没有直接的关系；上半年中国对美国非金融类直接投资同比下降约20%，美方欢迎中国投资不应仅停留在口头上。

Ÿ    市场监管总局发布《禁止滥用市场支配地位行为暂行规定》，禁止具有市场支配地位的经营者以不公平的高价销售商品或者以不公平的低价购买商品；禁止具有市场支配地位的经营者没有正当理由，以低于成本的价格销售商品，搭售商品或者在交易时附加其他不合理的交易条件，对条件相同的交易相对人在交易条件上实行差别待遇等。

Ÿ    人社部：上半年全国基本养老、失业、工伤保险参保人数持续增加，三项社会保险基金总收入2.87万亿元，总支出2.47万亿元，累计节余6.96万亿元；截至6月底，18个委托省(区、市)签署的8630亿元委托投资合同中已有7062亿元养老金到账投资运营。

Ÿ    证监会：清理整顿各类交易场所部际联席会议召开第四次会议部署清理整顿各类交易场所攻坚工作，要求坚决防范和化解金融资产类交易场所风险，平稳处置邮币卡类交易场所风险，妥善解决大宗商品类交易场所问题；要建立健全交易场所长效监管机制，严防违法违规活动死灰复燃；未按要求完成清理整顿各类交易场所工作任务的地区，原则上不得批设新的交易场所。

Ÿ    中证协举办上市公司重大资产重组独立财务顾问工作底稿科技管理系统交流会。证监会上市部韩祎处长强调，重大资产重组“打假保真”科技监管已取得阶段性进展。未来，将通过工作底稿科技管理系统加快公司内部审核效率，提高项目水平，并探索行业与监管部门的电子化对接。

Ÿ    中基协在其官微发布郑重提醒，广大投资者要警惕关于私募基金业绩的公开报道和宣传；不得使用“业绩最佳”、“堪称神话”等误导性措辞，不能在媒体上披露单只私募基金业绩、排名、评级结果。

Ÿ    中国光伏行业协会：2019年上半年我国光伏新增装机不足12吉瓦，降幅超50%，下半年，市场有望出现爆发式增长，或带来产业链部分环节供应趋紧。

Ÿ   促进浦东新区改革再出发决定草案26日起实施，围绕深化改革、扩大开放、创新发展、产业升级和城市功能等重点领域，支持新区在深化改革方面先行先试，围绕自贸区和科创中心建设等重点工作，浦东新区可以暂调或暂时停止适用本市部分规定。

Ÿ    广东：一直积极与国家部门沟通争取汕头市申建自贸区事宜；建议汕头市做好自贸试验区改革创新经验的复制推广工作，深化体制机制创新，提高投资贸易便利化水平。

Ÿ    北京：下半年将研究出台推动和规范市管企业混改政策，开展第四批国家混合所有制改革试点；深入开展产权层级压减工作，确保年底前压减至六级以内。

Ÿ    阿里巴巴宣布升级服务数字政府战略。航天信息、银江股份、南威软件、千方科技、宝信软件等公司与阿里巴巴共同发布了“数字政府共建计划”。

上市公司重要公告

Ÿ    上市公司重要公告：伊利股份累计回购公司3%股份；远兴能源控股股东向信达资产协议转让5.096%股份；绿盟科技：电科投资增持1.63%股份，成第一大股东；盘龙药业、弘信电子、皮阿诺、鹏鹞环保等拟遭大幅减持；晨鑫科技控股股东权益可能发生变动；鹏欣资源签署并购雪银矿业意向协议；华铭智能、乐凯胶片重组事项均获批；中航善达：招商蛇口受让22.35%股权获国资委同意；沈阳机床1亿元债务出现逾期。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

27,140.98

-0.47

纳斯达克指数

8,238.540

-1.00

标普500

3,003.670

-0.53

日经225

21,756.55

0.22

富时100

7,489.050

-0.17

德国DAX

12,362.10

-1.28

国际要闻

Ÿ    美国三大股指集体收跌，道指跌近130点。特斯拉大跌13.6%，福特汽车跌7.8%，两者财报不及预期。诺基亚涨超10%，二季度业绩超预期。截至收盘，道指跌0.47%报27140.98点，标普500跌0.53%报3003.67点，纳指跌1%报8238.54点。

Ÿ    中概股多数收跌，阿里巴巴跌0.77%，京东跌1.15%，百度跌1.64%；农米良品跌12.5%，点牛金融跌12.25%，好未来跌11.36%，美美证券跌10.46%，优信跌6.85%，蔚来汽车跌4.63%；盛世乐居涨23.33%，团车涨8.62%，品钛涨6.49%。

Ÿ    欧洲三大股指涨跌互现。欧央行调整利率前瞻指引，9月降息概率大增。德国DAX指数跌1.28%报12362.1点，法国CAC40指数跌0.5%报5578.05点，英国富时100指数跌0.17%报7489.05点。

Ÿ    欧洲央行维持三大利率不变，符合市场预期。欧洲央行调整前瞻性指引，预计将保持现有关键利率水平不变或者更低水平至少至2020年上半年，将在更长时间内将债券收入再投资，并将评估政策选项，包括利率分层制度以及潜在的QE，随时准备调整其所有工具。

Ÿ    欧洲央行行长德拉吉：通胀预期下降，需要重大货币刺激措施；没有讨论降息，任何降息都应该用温和的措施；经济前景变得越来越差，尤其是制造业，下半年反弹的可能性正在下降；英国硬脱欧的可能性是前景恶化的一个风险。

Ÿ    美国6月商品贸易帐逆差741.7亿美元，前值逆差750.5亿美元。美国6月耐用品订单初值环比增2%，预期增0.7%，前值减1.3%。美国6月批发库存初值环比增0.2%，预期增0.5%，前值增0.4%。美国截至7月20日当周初请失业金人数为20.6万，预期为21.8万，前值为21.6万。

Ÿ    澳联储主席洛威：如有必要，澳联储将进一步放宽政策；预计长期低利率是合理的；减税、大宗商品和住房市场企稳有助于经济；澳联储6月和7月降息将支撑需求。

Ÿ    日产汽车将在全球范围内裁员约12500人，裁员数量比原计划增加一倍多。公司第一财季营业利润锐减99%至16.1亿日元，因产品组合老化及欧美市场销量下滑。

Ÿ    知情人士透露，苹果公司供应商准备2019年下半年为至多7500万部新iPhone生产零部件，与上年同期的数量基本一致。富士康已在深圳加大招聘力度，配备员工数量比上年同期多约10%。

Ÿ    日本索尼公司推出一款便携式空调，长11.6厘米，仅重85克。温度可在0--45℃间调节，冬天和夏天都能使用。索尼计划下个月投产，单个售价拟定约900元人民币。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

97.795

0.11

人民币/美元

6.8734

0.01

欧元/美元

1.1146

0.05

英镑/美元

1.2455

-0.24

美元/日元

108.63

0.41

Ÿ    美元/在岸人民币夜盘上涨0.01%，报6.8734元。在岸人民币兑美元7月25日16:30收盘报6.8750，较上一交易日跌5个基点。人民币兑美元中间价调升123个基点，报6.8737。

Ÿ   美元指数收涨0.11%报97.7955，非美货币涨跌互现。欧元兑美元收涨0.05%报1.1146，英镑兑美元跌0.24%报1.2455，澳元兑美元跌0.37%报0.6952，美元兑日元涨0.41%报108.6300。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

55.910

0.05

COMEX黄金

1,414.4

-0.65

COMEX白银

16.435

-1.15

LME铜

5,985.5

-0.23

LME铝

1,826.5

0.03

Ÿ    国内期市夜盘收盘多数下跌，动力煤跌0.44%，焦炭涨1.26%、焦煤跌0.5%、铁矿石涨1.33%；菜粕、豆粕分别跌0.29%、0.78%；燃油涨0.41%，PTA、甲醇、塑料分别跌0.3%、0.86%、0.2%。螺纹钢、热卷分别收涨0.87%、0.57%；橡胶收跌0.14%，沥青收跌0.06%。

Ÿ    WTI原油期货收涨0.05%，报55.91美元/桶。布伦特原油期货收跌0.21%，报62.95美元/桶。供过于求担忧抑制油价反弹力度。

Ÿ    COMEX黄金期货收跌0.65%，报1414.4美元/盎司，创约三周最大单日跌幅。COMEX白银期货收跌1.15%，报16.435美元/盎司。美债收益率集体反弹施压金价。

Ÿ    伦敦基本金属涨跌互现，LME期铜跌0.23%报5985.5美元/吨，LME期锌跌1.30%报2427美元/吨，LME期镍跌3.57%报14030美元/吨，LME期铝涨0.03%报1826.5美元/吨，LME期锡跌0.70%报17800美元/吨，LME期铅涨0.58%报2097美元/吨。

Ÿ    海南将采取“零容忍”态度严厉打击“炒猪”行为，严厉打击恶意编造、散布、传播非洲猪瘟疫情的违法犯罪行为；对收购、贩运、销售、随意、故意丢弃病死猪的违法违规行为，依法实行顶格处罚。

Ÿ    世界第四大铁矿石生产商Fortescue Metals扩大了销售渠道，在中国设立了一家子公司，开展以人民币计价、小批量产品销售业务。

Ÿ    沙特能源部长法利赫：希望在未来几年内将避开霍尔木兹海峡的东西方向原油管道运量扩大到700万桶/日。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.0810

3.82

3个月美元LIBOR

2.2666

-0.89

中国10年期国债

3.1600

-0.01

3个月SHIBOR

2.6250

-0.30

DR007

2.6350

10.5

Ÿ    央行周四不开展逆回购操作。央行公开市场连续大额净回笼资金，Shibor普遍走高，7天Shibor报2.6420%，上涨8.10个基点。

Ÿ    国债期货10年期主力合约收涨0.04%，午后一度涨近0.1%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约收平。国债现券主要期限品种收益率变动幅度极其有限。

Ÿ    美国债市：美债在欧洲央行政策会议后下跌，短中期债领跌；7年期国债发行疲软。2年期国债收益率上涨4.6个基点，报1.8639%。5年期国债收益率上涨4.87个基点，报1.8585%。10年期国债收益率上涨3.82个基点，报2.0810%。

Ÿ    锦州银行：目前业务经营总体正常，正在与多家有意愿的、有实力的机构接触，洽谈引进战略投资者事宜，在地方政府和监管部门支持指导下，谈判进展顺利。

数字货币

名称

收盘（USD）

涨跌幅(%)

比特币

9765.90

-3.37

以太坊

214.680

-3.03

瑞波币

0.30960

-3.33

恒星币

0.08395

-3.40

莱特币

92.0866

-3.69

Ÿ   证券时报报道，清华大学国家金融研究院院长、国际货币基金组织原副总裁朱民25日在分析Libra可能的颠覆和机遇时指出，中国对数字货币研究走在世界前列，电子支付领域具有优势，中国应支持和鼓励央行数字货币的研发和推出，鼓励和支持支付公司加入对Libra的挑战和竞争，在中国打造世界领先的支付和数字货币体系，“一带一路”将为此提供巨大空间。在此过程中，需要加快推进人民币利率市场化和可兑换，也需要优先考虑新系统的风险防范。

Ÿ   25日开幕的阿里云上海峰会上，阿里巴巴旗下半导体公司“平头哥”正式发布玄铁910芯片。据介绍，这是业界性能最强的RISC-V处理器，比已公开的最好产品提升40%，主频功耗仅0.2瓦。RISC-V是新兴的开源指令架构，有望与个人电脑时代的x86架构、智能手机时代的ARM架构类似，在人工智能物联网时代得到广泛应用。资料显示，阿里巴巴在2017年10月成立了新技术研究院“达摩院”，2018年4月收购了中天微系统有限公司，随后将两者整合，成立了半导体公司“平头哥”。不仅是阿里，国内不少其他科技公司也在积极投资芯片产业：华为研发芯片超过二十年，推出的麒麟980的性能超出了高通骁龙835；小米旗下的湖北小米长江产业基金已成为芯原微电子的第四大股东。从2015年开始，集成电路连续4年超过原油，成为我国第一大进口商品。长期来看，国内用户有意调整供应链以分散风险，将给国产半导体行业更多机会，国家政策的扶持引导也将提升国内企业的自主创新能力。

Ÿ   点评：生产上游关键设备的北方华创（002371）、生产存储芯片的兆易创新（603986）、从事芯片封测的长电科技（600584）、从事芯片设计的士兰微（600460）等公司将迎来发展机遇。

光伏产业

Ÿ   光伏行业2019上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会25日召开，协会副理事长兼秘书长王勃华表示，上半年我国光伏新增装机不足12GW，降幅超50%；下半年市场或出现爆发式增长，并带来产业链部分环节供应趋紧。目前，主要组件企业基本保持满产，接单已完成全年目标的七至八成。2019年上半年全球光伏新增装机约47GW。我国硅片产量63GW，同比增长26%，单晶占比持续提升。电池片产量51GW，同比增长30%。我国光伏产品上半年出口金额同比增长31.7%，同比维持较快增长。

Ÿ   点评：6月光伏组件出口5.97GW，同比增长96%，海外需求持续旺盛，国内需求启动在即，产业链有望迎来“量价齐升”。随着光伏行业逐步迈入平价阶段，产业链龙头强者恒强，份额持续向头部企业集中。阳光电源（300274）、隆基股份（601012）、通威股份（600438）、中环股份（002129）等龙头企业有望受益。

Ÿ   7月25日，在阿里云峰会-上海站，阿里巴巴宣布升级服务数字政府战略，整合阿里云、支付宝、钉钉、高德等面向政府端的技术、产品、服务和资源，用系统化能力服务政府数字化升级，让办事像逛淘宝一样方便。阿里巴巴认为，数字政府正在从以“网上政务”为核心的1.0时代，走向以“数据化运营”为核心的2.0时代。在数字政府领域，阿里巴巴已与全国30个省市区达成合作，覆盖了442个城市，包括1000多项服务类型，服务了9亿用户。过去一年，随着小程序、人脸识别等技术的发展，各地在手机端提供的政务服务数量和种类均呈现爆发式增长。

Ÿ   点评：银江股份（300020）与阿里云建立战略合作伙伴关系，双方将在智慧交通及城市大脑领域展开基于阿里云计算平台、云产品及业务的多方面密切合作。公司与阿里巴巴共同发布了“数字政府共建计划”。千方科技（002373）阿里为公司第二大股东，公司也将参与阿里“数字政府共建计划”。航天信息（600271）是国家大型信息化工程和电子政务领域的主要参与者，将参与阿里“数字政府共建计划”。