指数

收盘

涨跌幅

上证综指

3,282.92

0.18%

深证成指

11,034.70

-0.31%

沪深300

3,564.04

0.82%

创业板指

2,160.34

-0.26%

中证500

6,620.79

-0.75%

万得全A

4576.53

-0.27%

市场回顾

Ÿ    周二两市有所差异，成交量有所放大。沪指继续冲高震荡，深指已回调明显。在权重股带动下，股指虽涨，但个股跌多涨少，走势较弱。赚指数不赚钱，大盘股上涨磕磕碰碰，小盘股直接死伤惨重。这种光拉指数或不长久，本周还需警惕，回调的需求越来越强烈。目前来看，后市分化与波动风险空前，且不会迅速消化掉，宜高度谨慎。

Ÿ    上周证券保证金净流入66亿元。上周沪深两市新增投资者39.48万环比降7.41%。

Ÿ    江苏省证监局的数据显示，截至11月24日，2016年江苏新增上市公司28家，总数达到304家。从融资规模上来看，首发公司融资超过180亿元，融资规模首次位居全国第一。

Ÿ    证券时报：为应对低利率环境下债券资产收益的下滑，增加权益类资产成为保险资金共同的选择，正是在此背景下，发生了多起险资举牌行为。广发证券表示，三季度末险资资产规模14.6万亿元，权益资产配置比例仅为14.25%，未来若权益资产配置比例上升至20%，将有望带来近8400亿元的增量资金。

Ÿ    中国证券报：分析人士认为，年末险资为达到考核要求加速资金入市，预计年底前险资入市的节奏有望继续维持，指数继续上行应是大概率事件。这或许会带来赚了指数不赚钱的局面，但指数上行有望激发人气，吸引增量资金入场，最终带来全面反弹。趋势性行情已在路上，轻易莫要下车。

重要新闻

Ÿ    外管局称，支持有条件企业开展真实合规的对外直接投资业务，对外直接投资应当具有真实合法的交易基础，并按规定办理登记。外管局将配合境外投资相关管理部门进行真实性合规性审核，打击虚假对外投资行为，促进对外直接投资健康有序发展。另据报道，外管局多地分局下发通知要求加强资本项目外汇管理。市场流传的一份外管局苏州市中心支局通知显示，要求从28日起，超500万美元购付汇需事前报告。

Ÿ    发改委：预计2020年节能环保产业增加值占中国GDP比重将超过3%。

Ÿ    国务院：采取财政贴息、融资担保、扩大抵押物范围等综合措施，努力解决返乡下乡人员创业创新融资难问题；推进农村普惠金融发展，加强对纳入信用评价体系返乡下乡人员的金融服务。

Ÿ    发改委：降低养老服务行业准入门槛，引导跨行业、跨区域的整合兼并，支持服务机构向着规模化方向发展。

Ÿ    澎湃：养老金入市进入冲刺阶段。全国社会保障基金理事会官网公布了基本养老保险基金托管机构的评审结果，工行、中行、交行和招行入选。社保基金理事会内部人士透露，人社部或将在年底前进行资金安排，业内预测具体时间在12月中下旬。

Ÿ    上海证券报：11月30日，选拔首批基本养老保险基金投资管理机构的现场答辩将拉开帷幕。未来一周，来自基金、保险、券商等的26家竞标机构将进行角逐，接受社保基金理事会的现场考核。若一切顺利，首批基本养老金投资管理机构名单有望在年内出炉。

Ÿ    保监会陈文辉：保监会将采取更加有力地措施，鼓励保险机构发展长期保障型业务，推动险资长期投资、价值投资和稳健投资。

Ÿ    21世纪经济报道：证监会已正式接收公募FOF产品申请，首批FOF产品预计到明年年中可以诞生。

Ÿ    北京商报：银行人士证实，北京地区部分银行已开始执行“认房又认贷”政策。

Ÿ    能源局：计划到2020年水电总装机容量达到3.8亿千瓦，其中常规水电3.4亿千瓦，抽水蓄能4000万千瓦，年发电量1.25万亿千瓦时，折合标煤约3.75亿吨，在非化石能源消费中的比重保持在50%以上。

Ÿ    国土部副部长赵龙表示，“十三五”期间，我国将稳步推进油气勘查开采体制改革，逐步放开上游勘探开发市场，同时加大铀矿勘查开发体制改革，有序放开铀矿勘查开发市场。

Ÿ    工信部出台《环保装备制造行业（大气治理）规范条件》征求意见稿，旨在大力发展节能环保产业，加快推进大气治理装备制造业供给侧改革。

Ÿ    经济参考报：近三个多月出台的油气改革文件已达八个，直指输配体制改革和第三方准入两大核心，并在福建开启门站价格市场化改革试点，被认为是为年内出炉的石油天然气体制改革总体方案做好铺垫。

重要公告

Ÿ    保利地产拟终止收购保利置业；维格娜丝拟募资44亿元收购Teenie Weenie品牌；九州通拟定增募资40亿元“补血”；中国建筑不存在应披露而未披露信息；贵绳股份、亚威股份获举牌；上海家化获平安人寿近一个月累计增持2%股份。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅

道琼斯工业指数

19,121.60

-0.16%

纳斯达克指数

5,379.92

0.21%

标普500

2,204.66

0.00%

日经225

18,307.04

-0.27%

恒生指数

22,737.07

-0.41%

富时100

6,772.00

-0.40%

德国DAX

10,618.61

0.34%

国际要闻

Ÿ    美国股市周二小幅收高，因UnitedHealth的乐观财测提振医疗保险类股，但油价急挫重压能源股，令涨幅受限。

Ÿ    欧洲股市小幅收高，受助于意大利银行股强劲反弹，此外潜在买家上调对瑞士生物科技公司Actelion的收购报价，带动股价创新高。泛欧STOXX 600指数收高0.3%，欧洲银行股的升势抵消了矿业股和能源股下跌的影响。

Ÿ    美国经济第三季增速快于最初的估计，创两年来最佳季度表现，受助于强劲的消费者支出和大豆出口急增。商务部发布第三季国内生产总值(GDP)增长年率被上修至3.2%，为2014年第三季以来最快增速，初值为2.9%；第二季表现平平，增幅仅为1.4%。企业非住宅结构投资和住宅建设数据被上修，也扶助提振第三季产出，凸显经济基本面稳固，美联储下月升息的理据进一步增强。

Ÿ    希拉里重新计算选票的美梦已经破碎。宾夕法尼亚州拒绝了绿党要求重新计票的请求，理由为绿党申请超过了重新计票的期限，而希拉里需要三个州（威斯康星、宾夕法尼亚州、密歇根）全部翻盘才有希望。

Ÿ    欧洲央行消息人士对路透表示，若意大利周日举行的宪法改革公投引发市场震荡，欧央行准备增购意大利公债，民调显示反对派将赢得公投，从而可能迫使总理伦齐下台。要求匿名的四位欧洲央行消息人士透露，若公投后公债收益率旋即大幅攀升，欧洲央行可能动用其每个月800亿欧元的购债计划予以应对，以缓和市场波动并支撑债市。

外汇

名称

报价

涨跌

美元指数

100.98

-0.35%

美元/人民币

6.8980

0.15%

美元/人民币中间价

6.8865

-0.07%

欧元/美元

1.0645

0.25%

英镑/美元

1.2506

0.70%

美元/日元

112.40

0.40%

Ÿ    央行货币政策委员会委员樊纲：最近不是人民币贬值，而是美元升值。在相当长时间里，中国的经济增长率会高于美国近两倍，而通货膨胀率不会比美国更高，这些都预示着，人民币对美元汇率的长期变化趋势将是稳步升值的。

Ÿ    央行周二进行900亿元7天期逆回购、700亿元14天期逆回购、300亿元28天逆回购。当日公开市场有2000亿逆回购到期，因此当日净回笼100亿，为连续第四天净回笼。Shibor利率连续第14个交易日全线上涨。

Ÿ    美元下滑，兑多数主要货币整固仓位；此前经历了过山车般的24小时走势，交易商称这可能是对充满风险事件的未来三周的预演，其中就包括美联储的12月货币政策会议。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅

WTI原油

45.23

-3.90%

COMEX黄金

1187.9

-0.20%

COMEX白银

16.740

0.40%

LME铜

5705.0

-3.00%

LME铝

1721.0

-1.10%

Ÿ    国内商品期货夜盘集体下跌，铁矿石跌逾7%。焦炭、焦煤、动力煤分别收跌2.42%、2.15%、3.26%。铁矿石收跌7.37%。豆粕、菜粕、大豆分别收跌1.44%、2.34%、1.22%。豆油、菜油、棕榈油分别收跌1.28%、0.95%、2.07%。

Ÿ    中国证券报：作为软商品中的活跃品种，白糖期货近期表现不俗，市场甚至高呼“糖高宗”重出江湖。分析人士认为，偏紧的基本面以及进口数据不及预期将为近期糖价提供有力支撑，白糖牛蹄或继续向前。

Ÿ    油价急挫4%，石油输出国组织(OPEC)主要出口国为达成一项协议以减少全球过剩供应并提振价格的努力遇阻。OPEC即将开会之际，伊朗和伊拉克与沙特相互对峙。伊朗和伊拉克仍在抵抗来自沙特(沙乌地)阿拉伯的减产压力，这导致石油输出国组织(OPEC)难以在周三的会议上达成全球性的限产协议。消息人士对路透表示，紧张形势在周二加剧，伊朗致信OPEC称希望沙特阿拉伯日产削减高达100万桶，高于沙特愿意减产的规模。

Ÿ    黄金价格下跌，因预期美国升息，全球经济增长人气改善，这意味着投资者可能青睐股市等风险资产。

Ÿ    期铅和期锌从前一交易日触及的多年高位急挫逾6%，因油价下跌，及美国大选后的升势过度的观点刺激了卖盘。伦敦金属交易所(LME)期铅急挫6.7%，报每吨2,354美元，为逾五年来的最大单日跌幅。期锌收跌6.6%，报每吨2,710美元，为2010年11月以来的最大单日跌幅。

利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10Y国债

2.2900

-2.10

3个月美元LIBOR

0.9351

-0.22

中国10Y国债

2.3000

-2.00

一周SHIBOR

2.4810

1.50

DR007

3.2400

54.00

Ÿ    周二国债期货收盘，10年期国债期货主力合约T1703报98.93，跌幅0.71%，盘中跌0.73%创上市以来最大跌幅。

Ÿ    香港金发局发布《有关内地与香港颌券市场交易互联互通机制“债券通”的建议》的报告，建议推动债券市场进一步发展，可参考沪港通模式推出中港两地债市通。

Ÿ    美国公债收益率小幅下跌，长债收益率触及近两周最低水准，因本月公债遭抛售后，机构投资者买入美国公债平衡其投资组合。美国30年期公债收益率触及12日最低2.944%。指标10年期公债收益率触及六日最低水准2.296%，较短期公债收益率也触及六日最低。

Ÿ    意大利公债收益率势将创下两周来最大单日跌幅，银行股在近期下跌后反弹；消息人士向路透表示，若本周末意大利公投结果令市场动荡，欧洲央行准备增加买入意大利债券。意大利10年期公债收益率跌10个基点，至逾一周低位1.96%，低于11月稍早触及的14个月高位2.16%，势将录得两周来最大单日跌幅。美国公布强劲的经济数据后，德国10年期公债收益率升4个基点，至0.23%。

Ÿ    11月29日外三元猪16.93元/公斤，摆脱短期的整理平台，创出10月中旬震荡攀升以来的新高。另有消息称，11月中旬起，各饲料企业纷纷上调销售价格，猪用教槽料、猪用浓缩料、猪用预混料等涨幅在100-250元/吨不等。涨价主因是包括玉米、豆粕和氨基酸、维生素等饲料原料价格全面上涨，以及运输成本大幅增加。相关个股可关注唐人神、康达尔、牧原股份等。

军工

Ÿ    华创证券指出，在接下来的一个多月内，有理由对军工板块乐观一些。理由如下：①一些具有成长性的龙头公司经过一年的估值消化，17年的PE在40倍左右；②*ST黑豹和南洋科技的重大资产重组预计将对板块起到积极的带动作用；③最后一个月内有望看到第一艘国产航空母舰的下水，有可能成为板块的又一催化剂；④川普上台极有可能改变奥巴马的亚太再平衡战略而走向收缩，对于中国而言将是难得的机遇期，势力范围有望快速扩张。

民航

Ÿ    据中国民航局网站消息，近日中国民航局党组书记、局长冯正霖主持召开民航局党组会议，审议并原则通过《统筹推进民航空管深化改革的实施意见》和《提升民航科技支撑能力工作方案》。会议强调，重点要围绕做好提升空管资源保障能力、提升空管运行服务品质、深化空管体制机制改革、推动国家空管调整改革、提升通用航空服务能力等5个方面完成30项具体改革任务。

Ÿ    点评：空管是民航发展重要的基础性战略性行业，是保障航空安全运行的中枢，是民航强国的重要支撑，空管系统的质量和效益直接影响着民航发展的质量和效益，推进空管改革势在必行。《意见》是民航局党组审议的第一个深化民航改革专项任务方案，体现了民航局对空管工作的高度重视。相关概念股可关注川大智胜（002253）、威海广泰（002111）、四川九洲（000801）、海特高新（002023）等。

风电

Ÿ    近期，机构对多家风电产业链公司进行调研。反馈显示，行业对于明年新增装机容量实现增长充满信心。随着2018年风电上网标杆电价下调的最终文件年底前公布，行业有望在2019年前掀起一轮抢装潮，预计2017年新增装机将超过30GW，同比增长25%以上。短期看，随着三季度雨季影响消退，南方区域装机量环比有望大幅提升，今年全年预计新增装机22-25GW。

Ÿ    点评：业内认为，随着今年风电行业政策密集出台，明年政策的优化和实施将使行业弃风现象实现连续边际改善，有助于产业链向好发展。从中长期看，电力发展“十三五”规划明确提出2020年全国风电装机达到210GW以上，要完成目标国内风电行业未来5年复合年均增速可达10-20%。金风科技、中材科技等产业链龙头有望受益。

电力改革

Ÿ    近期华能、华电、大唐、国电四家电力央企联合给陕西省政府提交报告，表示现在的电煤价格已经超出企业成本，要求政府对电价进行上调。近期华能等四大电力企业下发通知，以5500大卡平仓价685元/吨作为最高限价，超过此价的货源原则上不得采购，如果一定要采购，需要提交申请，报经集团公司批准方可购买。

Ÿ    点评：业内人士表示，在煤炭价格大幅上涨的情况下，电力企业成本压力巨大。如果电价上调获得批准，将有望大幅改善行业盈利情况，龙头企业弹性更大。A股中，华能国际居国内行业可比公司第一，可控发电装机容量达到82571兆瓦。  国电电力是电力行业领先企业之一，控股装机容量4910.5万千瓦，其中火电3281.75万千瓦，水电1145.03万千瓦。

奶粉

Ÿ    婴幼儿奶粉配方注册制于10月1日起正式实施，虽然新政为乳企留有过渡期，但其对奶粉市场的影响已经显现。上证报资讯采访业内人士获悉，奶粉企业最近忙于促销、清理库存，生产企业及代理商有望进入加速洗牌期。

Ÿ    点评： 西部牧业是新疆拥有婴幼儿奶粉生产许可证的企业之一，市场预期公司有望利用行业洗牌契机，加快拓展销售渠道，为其奶粉销售打开新的增长空间；贝因美现有11种奶粉配方，机构认为保留核心配方有利于提高公司品牌的市场辨识度。

普惠金融

Ÿ    国务院办公厅29日发布《关于支持返乡下乡人员创业创新促进农村一二三产业融合发展的意见》。在政策措施方面，意见提出要改善金融服务。推进农村普惠金融发展，加强对纳入信用评价体系返乡下乡人员的金融服务。

Ÿ    点评： 辉丰股份子公司农一网6月与中行江苏省分行签署了《农村金融综合服务站合作协议》；大北农已初步建成“数据-电商-金融”三个模块完整的智慧大北农生态圈。

Ÿ    数据显示，近三个交易日，一机构席位累计买入逾77亿元中国建筑，资金抢筹力度巨大。25日晚中国建筑发布公告，安邦资产拟继续增持公司不低于1亿股、不超过35亿股的股份。周二，在中国建筑、伊利股份等保险举牌概念带领下，蓝筹股集体爆发，行业龙头表现尤为亮眼。

Ÿ    点评：三季末险资资产规模已达14.6万亿，在保费快速增长、无风险收益下行的背景下，权益类资产配置要求强烈。从此前保险举牌的标的看，多数为各行业或区域的龙头企业，如伊利股份、中国建筑、万科A、南玻A、同仁堂等均是各自行业龙头。三季报中，获得保险资金买入的各细分龙头公司值得关注。中储股份（600787）是国内仓储物流龙头，在全国拥有700多万平方米土地资源，增值空间巨大，信泰人寿、天安人寿、中国人寿等跻身公司前十大股东。昆药集团（600422）是国内天然植物药领先企业，业绩增长稳定，太平人寿、中国人保等有5个产品跻身前十大股东。其他关注：华兰生物（002007）、大商股份（600694）。

国企改革

Ÿ    据国资委网站29日消息，2016年，广西认真贯彻落实中央全面深化国有企业改革“1+N”文件，加快研究出台广西国企国资改革“1+20”文件，始终坚持做强做优做大国有企业为中心任务，加快推进国有企业改革发展和国有资产监督管理各项工作，取得了新成效。其中包括研究起草广西自治区国有企业开展员工持股试点的实施细则，做好首批员工持股试点工作，组织各监管企业对本企业所属各级子企业、各市国资委对市属企业员工持股情况进行筛选。目前已有20户企业报名，将从中遴选5到10户推进员工持股试点工作。

Ÿ    中文传媒董事会于2016年11月28日审议通过了《关于控股子公司北京智明星通科技股份有限公司拟申请在全国中小企业股份转让系统挂牌的议案》，同意控股子公司北京智明星通申请新三板挂牌。

北京时间

地区

数据和事件

16:55

德国

德国11月失业人数环比增减（预估为-5k，前值为-13k）

16:55

德国

德国11月失业率（预估为6%，前值为6%）

18:00

奥地利

OPEC举行部长会议，落实减产协议

20:45

欧元区

欧洲央行行长德拉吉讲话

21:15

美国

美国11月ADP就业人数变动（预估为17万，前值为14.7万）

1日3:00

美国

美联储公布褐皮书报告

今日主要市场无节假日